[InFocus]금리인하에 강한 섹터와 기업

긴급금리인하를 단행한 연준

전일(3/3일) 연준은 50bp의 긴급금리인하를 단행했습니다.

시장의 그 누구도 예상하지 못했던 전격적이자 충격적인 금리인하였습니다. 시장은 예상치 못한 연준의 광폭행보에 코로나바이러스 사태가 생각보다 심각할것을 우려하며 다우가 800포인트가량 하락하는 패닉매도를 보였습니다.

출처: Trading Economics / 1.75%에서 1.25%로 하락한 기준금리

이제 시장은 그 이상을 보고 있습니다.

코로나바이러스 확산은 여전히 현재진행중에 있고 금융권은 이미 두번을 했음에도 불구하고 연준의 추가금리인하를 기정사실화하고 있습니다.

오늘 세계에서 가장 중요한 은행간의 단기금리를 나타내는 리보금리는 2008년 10월 이후 무려 -31bp가 빠지는 최악의 폭락세를 보이며 추가 기준금리인하를 매우 강하게 반영하고 있습니다.

금리가 낮은 환경에서는 소비자들의 소비가 더 늘어날 수 있습니다. 또한 낮은 모기지 이자로 인해 부동산 시장에 수요가 늘어 홈빌더나 모기지 기업, 그리고 높은 배당금을 줄 수 있는 REITs 혹은 유틸리티기업들도 수혜를 입을 수 있습니다.

Real Estate

올해 2월 코로나바이러스 공포가 증시를 휩쓸며 최근 한달간 가장 피해를 적게 입은 섹터는 어디일까요?

바로 부동산, Real Estate 섹터입니다. 같은 기간 에너지는 무려 -15.49%가 빠졌고 필수소비재 섹터도 -4.42%의 하락세를 나타낼때 부동산 섹터는 홀로 -1.91%로 선방을 했습니다.

이는 금리인하 시그널이 나오고 위험자산에 대한 선호심리가 후퇴하며 안전자산인 미 국채로 수요가 몰리며 반대로 모기지 이자율이 하락하면서 부동산 시장이 힘을 받고 있는 것입니다.

부동산 시장이 힘을 받으면 저금리 시대에 상대적으로 높은 배당금의 매력이 있는 REITs와 모기지 대출을 하는 파이낸스 기업, 그리고 홈빌더들이 강세를 보일 가능성이 있습니다.

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출처: Fideliity

ARMOUR Residential REIT, Inc [ARR]

거주용 주택 MBS[주택 대출 담보증권]에 투자하는 부동산 투자기업으로 주로 미 정부 공인기관[Fannie Mae, Freddie Mac, 또는 Ginnie Mae]이 발행혹은 보증하는 주택대출담보증권에 투자한다. 현재 배당률은 10%가 넘어 매우 좋은 편이나 최근 5년간의 배당성장률은 0%인 점은 유의해야 한다.

ARR 주가 추이
TickerARRMarket Cap $1.15B
EPS$-4.6752 Week Range$16.00 – $21.15
P/E Ratio N/AAverage Volume796.45K
Dividend Yield10.29%Current Price$19.80

Stock Analysis

Morningstar 위험대비수익* ★★★☆☆

Zacks 시장대비수익* ★★★★★ STRONG BUY

가치지수: B / 성장지수: F / 모멘텀지수: C / 종합점수: D [전체 A,B,C,D,F중]

현재 주가 가치[Price vs Fair Value]

현재 주가($19.80)는 적정가치인 $20.96을 약간 하회하는 수준으로 고평가로 볼 수 있는 수준[모닝스타 1 Star]은 $29.40이며 저평가된 수준으로 볼 수 있는 수준[모닝스타 5 Stars]은 $14.95로 시장대비 주가의 불확실성은 높은수준이다.

경제적 해자[Economic Moat]: None / 없음

월가 투자의견[Analyst Rating]

 current1 Month Ago3 Months Ago
BUY21N/A
OVERWEIGHT00N/A
HOLD13N/A
UNDERWEIGHT00N/A
SELL22N/A
종합의견홀드홀드N/A

AGNC Investment Corp [AGNC]

AGNC또한 기관 MBS에 대한 레버리지 투자에 중점을 둔 REITs 기업으로 CMO가 포함이 되며 중요한 것은 미정부 공인기관이 기업의 원금과 이자의 보증을 하며 Freddie Mac이나 Fannie Mae, 그리고 연방주택금융은행[Federal Home Loan Bank]이 발행한 혹은 이와 관련된 증권및 자산이 포함되어 있다.

역시 배당률이 10%가 넘으며 5년 평균 배당성장률은 -8.61%로 하락하고 있으나 주가 추세가 상승으로 돌아서는지에 따라 좋은 결정이 될수 있는 여지가 있다.

AGNC 주가추이
TickerAGNCMarket Cap $9.67B
EPS$1.1552 Week Range$14.51 – $19.65
P/E Ratio 15.67Average Volume5.97M
Dividend Yield10.61%Current Price$18.23

Stock Analysis

Morningstar 위험대비수익* ★★★☆☆

Zacks 시장대비수익* ★★★★★ STRONG BUY

가치지수: D / 성장지수: F / 모멘텀지수: D / 종합점수: F [전체 A,B,C,D,F중]

현재 주가 가치[Price vs Fair Value]

현재 주가($18.23)는 적정가치인 $19.91을 약간 하회하는 수준으로 고평가로 볼 수 있는 수준[모닝스타 1 Star]은 $26.04이며 저평가된 수준으로 볼 수 있는 수준[모닝스타 5 Stars]은 $15.22로 시장대비 주가의 불확실성은 높은수준이다.

경제적 해자[Economic Moat]: None / 없음

월가 투자의견[Analyst Rating]

 current1 Month Ago3 Months Ago
BUY4N/A4
OVERWEIGHT0N/A0
HOLD9N/A7
UNDERWEIGHT0N/A0
SELL0N/A0
종합의견비중확대N/A비중확대

Utilities

금리가 낮아지고 위험자산에 대한 선호도가 낮아지면 투자자들은 상대적으로 안전하고 고배당을 받을 수 있는 안전한 주식을 찾게 됩니다. 경기에 상관없이 소비가 일어나는 유틸리티 섹터가 그 중 대표적인 예라 할 수 있을것입니다. 유틸리티 섹터는 최근 3개월간 테크섹터, 그리고 Real Estate와 함께 유일하게 수익을 올린 섹터중 하나입니다.

Duke Energy Corp [DUK]

North Carolina에 위치한 미국의 유틸리티 기업으로 북미지역및 세계 일부 지역에서 천연가스및 전기를 공급하며 규제가 되는 유틸리티, 국제 에너지, 상업용 포트폴리오로 사업을 다각화하고 있다. 현재 매출은 전기 유틸리티와 개스 유틸리티, 그리고 상업용 대체에너지 부분에서 만들어지고 있다.

DUK 주가추이
TickerDUKMarket Cap $70.08B
EPS$5.0952 Week Range$84.28 – $103.79
P/E Ratio 19.71Average Volume3.56M
Dividend Yield3.77%Current Price$96.69

Stock Analysis

Morningstar 위험대비수익* ★★★☆☆

Zacks 시장대비수익* ★★★★☆ BUY

가치지수: D / 성장지수: B / 모멘텀지수: D / 종합점수: C [전체 A,B,C,D,F중]

현재 주가 가치[Price vs Fair Value]

현재 주가($96.69)는 적정가치인 $99.00을 약간 하회하는 수준으로 고평가로 볼 수 있는 수준[모닝스타 1 Star]은 $123.75이며 저평가된 수준으로 볼 수 있는 수준[모닝스타 5 Stars]은 $79.20로 시장대비 주가의 불확실성은 낮은수준이다.

경제적 해자[Economic Moat]: Narrow / 얕음

월가 투자의견[Analyst Rating]

 current1 Month Ago3 Months Ago
BUY886
OVERWEIGHT000
HOLD91011
UNDERWEIGHT001
SELL000
종합의견비중확대 비중확대 비중확대

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