미국의 무역전쟁 선포

트럼프 대통령이 3/1일 미국에 수입되는 철강과 알루미늄에 각각 25%와 10%의 관세를 일괄적으로 부과할것임을 선포하면서 사실상 전세계를 상대로 무역전쟁의 첫 방아쇠를 당겼습니다. 

즉각 EU와 중국을 비롯한 캐나다도 강력 반발했으며 미국을 상대로 보복조치를 취할것임을 천명했습니다. 

EU는 다음날 보란듯이 미국에서 유럽으로 수입되는 품목에 한해 35억 달러 규모의 보복관세를 실시하겠다고 했으며 중국은 미국 농수산물에 대한 보복관세를 검토중입니다.

미국의 가장 큰 무역파트너이자 미국에 철강과 알루미늄을 가장 많이 수출하는 캐나다도 즉각 반발하며 상응하는 보복조치를 강력히 실행할 것임을 시사했습니다.

바야흐로 모두 함께 죽는다는 무역전쟁의 첫 총성이 울린것입니다. 

 

 

 

무역전쟁 = 대공황?

문제는 작금의 상황이 1930년 대공황을 불렀던 초기의 보호무역시대와 묘하게 닮아 있다는 것입니다.

당시 자국 산업을 보호하기 위해 관세장벽을 높이자 무역전쟁이 치열해지면서 각국은 조금이라도 유리한 고지를 차지하기 위해 자국의 통화가치를 절하하는데 필사의 노력을 다합니다.

자국의 시장 문을 걸어 닫으면서 다른 나라에게는 열라고 아우성을 치니 당연히 세계 무역시장 거래는 급격히 축소되고 세계 경제는 더욱 나락으로 빠집니다.

 

 

물가상승은 필연적

자유무역의 리더이자 선봉장이었던 미국에서 수입물품이 차지하는 비율은 어마어마합니다.

 

2015년 기준 미국시장에서 중국의 점유율은 이미 20%를 돌파했습니다. 미국인의 집에 있는 물건 5개중 하나는 중국산이라는 것인데 서민들이 많이 사용하는 저가제품으로 눈을 돌리자면 거의 대부분이 중국산인 실정입니다.

무역전쟁은 수입관세를 높이기 때문에 미국으로 들어오는 수입물품은 100% 가격이 오른다고 봐야 합니다.

그렇다고 중국산 제품을 미국산으로 예전의 금액으로 살수도 없습니다. 미국산 제품은 높은 인건비와 인프라 비용때문에 금액을 중국산처럼 맞출수도 없으니 결국 그 피해는 소비자들이 받게 됩니다.

당장 Toyota에서 철강과 알루미늄 관세장벽이 높아질 경우 차 값이 뛰는것은 불가피하다고 경고했습니다.

 

 

Everything but Stock Market

무역전쟁이 본격화되면 각국의 통화는 조금이라도 유리한 고지를 차지하기 위해 절하되고 금리는 국부유출을 막기위해 올라가게 됩니다. 

당장 올 해, 미국의 금리인상이 기존 3번인상보다 높게 예정되어 있어 다른 나라들의 출구전략이 불가피합니다.

통화가치의 하락은 안전자산인 금값의 상승을 불러오고 물가상승은 곧 인플레이션을 의미합니다.

단기적으로 물가상승과 금리인상은 기업의 수익을 올려주기 때문에 호재로 작용을 하지만 소비자들이 물가와 높아진 금리로 인한 부채를 감당하지 못하면 경기는 무너지기 시작합니다. 

 이는 주식시장의 침체[Recession]을 의미합니다. 

짐 로저스 “무역전쟁 시작하면 주식 팔아야”

투자의 귀재라 불리우는 짐 로저스는 무역전쟁이 발발하면 모든 자산을 팔아야 한다고 합니다.

이제껏 모든 무역전쟁은 재앙으로 귀결이 된다는 것이 그의 의견입니다.

또한 미국과 중국을 포함한 세계 각국의 부채상황을 언급하며 문제가 이미 발생했어야 하며 이후에 벌어질 주식시장의 약세장은 생애 최악의 하락장이 될것이라 경고한 바 있습니다.

생애 최악의 폭락장이 현실이 되건 아니건간에 증시에 투자를 하고 있다면 일단 리스크 매니지먼트가 매우 필요한 시기라는 것은 분명해 보입니다.

 

 

무역전쟁으로 가장 큰 영향을 받을 주식

무역전쟁이 공식화 되면서 마켓워치는 두가지 팩터에 근거하여 이번 조치로 인해 가장 큰 영향을 받을 주식 열개를 선정했습니다.

두가지 팩터는

첫째, 회사의 수익 상당부분이 중국이나 유럽같은 해외에서 발생하여 상대국의 보복이 예상되는 기업.

둘째, 해당 기업의 제품이나 서비스가 미국이 아닌 다른 나라 제품으로 상대적으로 쉽게 Replacement가 될 수 있는 기업.

 

• 애플 [Apple / APPL]
• 브로드컴 [Broadcom / AVGO]
• 보잉 [Boeing / BA]
• 카터필라 [Caterpillar / CAT]
• 3M [MMM]
• 나이키 [Nike / NKE]
• Nvidia [Nvidia / NVDA]
• Skyworks Solution [SWKS]
• Wynn Resorts [WYNN]
• United Technologies [UTX]

 

영향을 덜 받을 주식

이와는 반대로 메이져 주식중 영향을 상대적으로 덜 받을 주식도 공개했습니다.

• Google [GOOG / GOOGL]
• Facebook [FB]
• Amazon [AMZN]
• Microsoft [MSFT]
• Netflix [NFLX]
• Intel [INTC]
• AMD [AMD]