[투자]오늘의 비지니스와 경제: 2/25/2021

오늘의 비지니스와 경제

월가 모닝브리핑

전일 미 증시는 연준의 제롬파월 의장이 현재 시장금리가 보여주는 너무 빠른 물가상승의 우려에 대해 단기적이고 일시적일 것으로 저금리가 상당기간 유지될 것을 다시한번 확인하며 시장을 끌어올렸습니다.

파월 의장의 저금리와 통화완화 정책 유지 약속에 기술주가 다시 빠르게 반등하며 시장은 이제 완연히 불리쉬한 기세를 찾은 모습입니다.

하지만 미 국채 수익률은 오늘도 여전히 급등세를 보이며 이제 1.442%로 사실상 S&P500의 평균 배당율[1.45%]과 거의 차이를 보이지 않고 있습니다.

채권 매도세가 계속 이어지면서 수익률이 높아지는데에는 팬데믹의 종식 가능성과 추가 경기부양책에 대한 기대가 자리잡고 있습니다.

Johnson & Johnson은 이제 세번째가 될 코로나 백신의 FDA승인을 앞두고 있고 세계에서 가장 빠르고 광범위하게 백신을 접종하고 있는 이스라엘의 보고에 따르면 120만명 이상 맞은 화이자의 백신이 예방율 90%이상의 놀라운 효능으로 사실상 코로나 종식을 의미하는 데이터를 보여주고 있습니다.

또한 바이든 행정부의 $2조에 달하는 초대형 경기부양책은 금요일 미 하원의 표결이 진행될 것으로 전망이 되고 있습니다.

이제 시장의 경제 회복에 대한 기대는 거의 확신으로 채권 수익률로 나타나고 있습니다. 미 주식시장의 가장 대표적인 벤치마크 지수인 S&P500의 배당율과 근접한 국채 수익률은 증시를 위협하는 칼날로 작용하고 있습니다만 반대로 보자면 이제 채권 투자자들에게 현재 국채 수익률은 상당히 매력적인 수준입니다.

이는 채권 수익률의 변동성이 향후 낮아질 수 있다는 점을 의미합니다. 또한 내일 미 하원의 경제부양책 표결은 채권 수익률의 급등을 부른 재료가 소멸한다는 의미가 되기도 합니다.

이제 시장은 팬데믹의 종식과 추가 경기부양책의 기대로 인한 완전한 경제의 부활을 확신하고 있고 이는 자산시장에 금리상승으로 인한 경기순환주로의 전환을 부르고 있습니다.

이번 약세장에서 다우산업지수는 1.5%, S&P500은 3.5%, 나스닥은 8%에 가까운 하락세를 보였고 전일 다우지수는 바로 사상최고가를 경신하는 무서운 상승세를 보이고 있습니다.

11월 백신의 등장과 함께 스몰캡의 급등을 부르며 리더쉽의 전환을 보였던 당시와 겹치는 모습입니다. 다우산업지수의 컴백은 자산시장의 에픽센터였던 에너지를 포함해 여행/레져, 산업, 항공등 경기순환주들의 향후 성장을 기대하게 하는 부분이기도 합니다.

오늘 시장은 향후 장기적인 물가상승의 키팩터가 될 고용시장의 회복세가 어떻게 진행되고 있는지를 보여줄 주간 신규실업수당 청구건수를 기다리고 있습니다.

투자 인사이트

경기순환주로의 리더쉽의 전환?

경기회복 기대와 금리상승의 콤보가 저평가된 경기순환주로의 전환을 이끌고 있습니다. 실물경제회복의 수혜를 받는 기업들, 즉 팬데믹의 에픽센터였던 여행/레져, 항공, 에너지, 부동산등이 상당한 상승 모멘텀을 당분간 받을것으로 보입니다. 또한 여전히 시총기준으로는 소형주>중형주>대형주>메가캡의 기조는 유지가 될것으로도 보입니다.

월가 주요 소식

  • 선진국 10년물 국채 수익률 일제히 1년래 최고치 기록. 유럽중앙은행은 국채 수익률의 급등에 우려표명, 호주 중앙은행은 수익률 통제위해 채권매입 시작.
  • 미 국채 수익률 1.45%까지 상승하며 기술주 하방압력, 나스닥 개장전 0.9% 하락.
  • 제롬파월 연준의장, 인플레 목표 달성에 3년이상 걸릴 가능성 제기. 완전고용과 인플레이션 목표가 완전히 충족해야 금리인상 시작.
  • 신규실업수당 청구건수 / 내구재 주문지수 / 4분기 GDP수정 / 잠정주택판매 지수 발표예정.
  • AirBnB, Doordash 기업공개 이후, 첫번째 실적발표.
  • Foxconn, 애플카를 염두에 둔 미 전기차 스타트업 Fisker와 전기차 생산계약.
  • Exxon Mobil, 북해 유정관련 인프라 설비 매각.
  • Charlie Munger, 비트코인과 테슬라를 자산시장의 대표적인 거품으로 비난.
  • 중국, 내수활성화와 인프라위해 올해 25조 위안의 초대형 경기부양책 투자. 3/4일 시작되는 양회에서 최종 결정전망.
  • 사우디, 4월부터 백만배럴에 달하는 감산 중단후, 점직적으로 증산 시작할 것.
  • 금요일 주요 항공사 대표들 백악관에서 탄소배출을 줄이기 위한 미팅예정.
  • Moderna, 변종 바이러스에 대응하는 새로운 백신생산.
  • Boeing, 777기종의 엔진커버를 강화하는 디자인 검토.
  • CME/CME Group: Wells Fargo 투자의견 동일비중에서 비중확대로 목표가 $230로 상향조정.
  • LOW/Lowes: Gordon Haskett 투자의견 장기매수에서 매수로 목표가 $202로 상향조정.
  • NKE/Nike: HSBC 투자의견 홀드에서 매수로 목표가 $158로 상향조정.
  • SQ/Square: Guggenheim 투자의견 중립에서 매수로 목표가 $288로 상향조정.
  • T/AT&T: Oppenheimer 투자의견 수익상회에서 시장수익으로 하향조정.
  • BKNG/Booking: Morgan Stanley 목표가 $2450에서 $2550으로 상향조정.
  • CAT/Catepillar: JP Morgan 목표가 $205에서 $237로 상향조정.
  • DIS/Disney: Citigroup 목표가 $205에서 $230로 상향조정.
  • NVDA/Nvidia: JP Morgan 목표가 $605에서 $660로 상향조정.
  • TDOC/Teladoc: Oppenheimer 목표가 $250에서 $270로 상향조정.

경제와 자산시장동향, 투자정보를 한눈에

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