[투자]오늘의 비지니스와 경제: 2/18/2021

오늘의 비지니스와 경제

월가 모닝브리핑

전일 공개된 연준의 1월 의사록은 겉으로 보기에는 시장이 기대했던 그대로였습니다. 연준은 낮은 실업률과 2% 이상의 지속적인 인플레이션 목표를 달성할때까지 금리를 제로로 유지하고 매달 $120B에 달하는 채권매입을 지속한다…

이는 제롬 파월 연준의장이 1월 FOMC이후의 인터뷰에서 했던 발언들과 일치하고 매우 도비쉬하며 시장이 염려할 것은 전혀 없어보입니다.

하지만 공개된 의사록에는 연준의 정책 입안자들이 이미 금융시장의 거품에 대해 우려하고 있다는 것을 암시하는 내용이 있습니다.

주식및 특히 기업채권의 너무 빠른 가치 상승에 주목하면서 재정 건전성은 ‘안정적[Moderate]’이지만 금융 시스템의 취약성에 대해서는 ‘주목할만하다[Notable]’라고 하고 있습니다.

제롬 파월 연준의장은 이에 대해 일단은 연준의 최우선 과제가 경제적 문제를 해결하는 것이라고 언급하면서 시장에 대한 개입은 여전히 시기상조임을 밝혔습니다만 문제는 어제 발표된 눈이 튀어나올 정도의 놀라운 인플레이션 지표입니다.

어제 발표된 생산자물가지수[PPI], 즉 최종적으로 시장에 나오는 소비자물가가 아닌 기업들이 생산후 파는 물가로 도매물가[Wholesale Price]라고도 하는데 1월의 PPI지수는 핵심물가지수가 연간기준으로 12월의 1.2%에서 1.1%로 기대했던 수치가 2.0%로 나왔습니다.

또한 1월의 소매판매 지수 역시 12월 -1.0%의 역성장을 기록했던것과 비교하여 전월대비 무려 5.3%가 급등했습니다.

물론 이는 12월 말에 발효되고 1월부터 시행된 2차 경기부양책의 위력으로 보입니다. 여기에 추가 경기부양책의 가능성까지 확고해지면서 생산자 가격이 무려 2009년 이후 가장 크게 치솟아 버린것입니다.

생산자 물가의 이러한 급등세에는 최근 빠르게 오르는 에너지와 원자재의 가격 상승세에 기반을 두고 있는 것으로 보입니다만 현재 바이든 행정부가 추진하는 $1.9조 수준의 초대형 경기부양책이 추가될 경우를 감안해 인플레 상승 압박이 더욱 강해진 것은 확실합니다.

연준은 이마저도 인플레이션의 갑작스런 상승세는 고용시장의 회복없이 지금까지 볼때 지속가능해 보이지 않는다고 예상을 한바있습니다.

다만 바이든 행정부의 초대형 부양책과 최저임금 인상안은 결과적으로 지속적인 물가상승 압력을 계속해서 줄것으로 보이고 최소 2023년까지 긴축은 없다라고 마음을 놓고 있던 시장에게 긴축에 대한 타임테이블은 확실히 예상보다 훨씬 빨리 올수 있다는 불안감을 심어주고 있습니다.

제롬 파월은 뒤에 칼을 숨기고 계속 괜찮다 괜찮다 다독이지만 그렇지않아도 톡하면 터질것처럼 부풀어 오른 시장으로써는 상당히 불안할 것입니다.

투자 인사이트

연준이나 이코노미스트보다 훨씬 빠른 금리상승을 예상하는 시장

연준의 점도표에서 나타나는 금리인상의 시작점은 2023년 말입니다. 그리고 경제 리서치기관인 옥스포드 이코노믹이 전망하는 금리인상은 그보다 빠르고 강합니다. 하지만 현재 시장이 시장금리등을 통해 반영하고 있는 연준의 금리인상은 이보다도 훨씬 빠르고 강해질 수 있음을 보여주고 있습니다.

월가 주요 소식

  • 국제유가는 미 원유생산의 40% 중단에도 불구하고 미 석유협회의 예상을 크게 넘는 580만 배럴의 비축량[예상치 210만]과 사우디의 증산가능성으로 인해 약세.
  • 미 하원 금융위원회는 1월 GameStop[GME]등의 급등및 폭락세를 유발한 원인을 확인하기 위해 Robinhood, Melvin Capital, Citadel Research, Reddit의 임원들을 불러 청문회. [레딧의 유저인 Roaring Kitty로 알려진 Keith Gill도 참여]
  • 고용시장의 회복세를 가늠할 신규실업수당 청구건수외에 신규주택착공및 빌딩퍼밋 지수 발표예정.
  • Palantir와 Akin Gump, 법 디지털 서비스 플랫폼을 위해 협력.
  • Visa와 ADP, 미 고용시장의 직원들을 위한 디지털 페이먼트 옵션 공개.
  • Walmart, 배당금 확대및 $20B 수준의 자사주 매입 프로그램 승인.

경제와 자산시장동향, 투자정보를 한눈에

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