[투자]오늘의 비지니스와 경제: 05/07/2021

itechkorea 05/07/2021 2,716 Views

오늘의 비지니스와 경제

전일 시장은 팬데믹 이후 최저치로 하락한 주간 실업통계에 팬데믹의 종식을 바라보고 있습니다.

최근 두달간 확실하게 나타나는 고용시장의 회복세는 백신접종의 확대와 함께 시장에 자신감을 주고있습니다. 오늘 시장은 ADP의 민간지표와 실업수당청구건수에 이어 고용지표의 화룡정점을 찍을 노동부의 집계를 기다렸습니다.

미 동부시간으로 오전 8시 30분에 공개된 노동부의 고용지표는 4월 약 백만명에 달하는 신규고용을 창출했을 것으로 전망이 됐으나 실제로는 26만명으로 집계되며 시장에 충격을 주고 있습니다.

실업률은 3월의 6%에서 5.8%로 하락했을것으로 예상이 됐으나 6.1%로 소폭 증가했습니다.

미리 발표된 ADP 민간고용지표에서 74만명의 신규고용이 창출된것으로 나타나 고용회복을 강력하게 시사할 것으로 전망이 되었던 만큼 그 충격은 더 큰것으로 보입니다.

예상보다 심각한 고용난은 국채 수익률을 순식간에 1.57%에서 1.52%로 끌어내렸고 경기재개에 수혜를 받아 사상최고가를 경신했던 다우는 끌어내리고 반대로 나스닥은 끌어올리고 있습니다.

예상을 완전히 뒤엎는 노동부의 고용지표는 2분기 경제회복속도가 가속화될 것이라는 전망에 불확실성을 더하면서 연준의 긴축속도역시 늦어질 것이라는 기대를 갖게하고 있습니다.

문제는 최근 원자재가격의 상승세를 향후 미국 경제가 감당할 수 있을것인가 하는 점입니다.

원자재는 구리가 글로벌 경제회복세를 반영하며 사상최고가를 경신했습니다. 주요 원자재 가격지수를 추적하는 블룸버그의 원자재 지수는 2011년 이후 최고 수준으로 튀어오르며 향후 인플레이션의 가능성을 강하게 시사하고 있습니다.

물가는 빠르게 치솟을 가능성이 있는 상황에서 성장속도의 둔화는 경제에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

전일 발표된 연준의 상반기 금융안정보고서(FED’s Financial Stability Report)에는 금융시장이 전반적으로 안정된 상태를 유지하고 있지만 주식시장의 잠재적 리스크를 언급하고 있습니다.

특히 아케고스 캐피탈 사태를 예로 들며 투자심리가 악화되면 시장이 급격히 붕괴될 가능성이 있음을 지적하고 있습니다.

연준의 보고서는 IPO 주식과 암호화폐, 그리고 일부 개인투자자들이 열광적으로 선호하는 이른바 ‘밈 주식(meme stock)’에 대해 이례적으로 직접적인 경고를 하고 있습니다.

지난 2월 초 연준의 제롬파월 의장이 당시 재생에너지등 일부 주식에 거품이 끼여있다 경고한 이후, 성장주가 무너졌다는 점에서 이번 경고또한 상당한 관심을 모으고 있습니다.

전일 댈러스 연준의 카플란 총재가 긴축에 대한 논의가 시작되어야 함을 주장하는 가운데 이제 시장은 6월의 통화정책회의와 8월 잭슨홀 미팅에서 사실상 긴축에 대한 시그널이 나올 가능성을 보고 있습니다.

오늘 전망했던 숫자와는 너무 다른 충격적인 고용지표가 발표된 가운데 연준의 긴축이 늦어질 수 있는 가능성에 환호할지 혹은 경기회복 속도의 둔화에 실망할지 귀추가 주목이 되고 있습니다.

이는 시장이 집중하고 있는 부분이 유동성인지 경제인지에 대한 단서를 제공할 것입니다.

고용지표 충격: 97만 8천명의 신규고용을 예상했던 노동부의 고용지표는 26만명으로 집계. 실업률은 6%에서 6.1%로 예상치였던 5.8%를 상회.
연준 버블경고: 연준의 분기 금융안정보고서에서 너무 높은 자산가격의 밸류에이션이 금융 시스템에 대한 위협을 증가시키고 있다 경고. 투자심리가 악화될 경우 급격히 붕괴할 가능성이 있음을 명시.
중국 무역증가: 중국의 4월 무역 수출과 수입이 모두 전년대비 각각 32.3%와 43% 증가하며 예상치를 크게 상회, 글로벌 경제의 회복을 시사.
중국 해외상장기업 규제검토: 블룸버그 보고에 따르면 중국 정부가 해외 상장 기업에 대한 추가 제한을 검토.
원자재 급등 유지: 중국의 전망을 크게 상회하는 무역지표로 철광석, 구리, 아연, 니켈등 대부분의 원자재가 강세.
국제유가 약세: 인도의 코로나 확진자가 일주일새 40만명을 세번이나 돌파하면서 국제유가는 약세전환.