[투자]오늘의 비지니스와 경제: 04/06/2021

오늘의 비지니스와 경제

월가 모닝브리핑

1990년대 초 미국의 GDP가 세계경제에서 차지하는 비중은 50% 가까이 될 정도로 압도적이었지만 2000년대 들어서는 10% 수준으로 쪼그라들만큼 작아졌습니다.

하지만 올해 미국의 GDP는 세계 경제에서 약 30% 수준으로 확대되며 다시 완전히 세계 경제의 중심으로 돌아올 것으로 보이는 가운데 이제 시장은 올해 수십년간 못 본 강렬한 미국의 성장을 목격할 것으로 전망이 되고 있고 그 정점은 2분기가 될 것으로 보입니다.

제조업, 서비스, 고용, 소비자심리, 부동산등 모든 성장동력의 선행지표들이 가속을 넘어 과열되는 수준의 굉음을 내는 가운데 자산시장은 이러한 기대감을 반영하며 4월들어 폭발적인 상승세를 보이고 있습니다. ITK

특히 어제는 경제의 과열로 인한 너무 빠른 인플레이션과 이로인한 긴축의 가능성을 연준에서도 매파적으로 알려진 클리블랜드의 매스터 총재가 나서 ‘물가상승은 일시적일 것이고 통화완화정책은 계속된다’는 내러티브를 다시 읊으며 시장금리를 아래로 짖눌러 시장을 안심시켰습니다.

연준의 확인과 함께 이제 시장은 완연히 성장에 대한 기대감에 올라타고 있는 모습입니다.

팬데믹 이후 기술주의 독단적인 상승세에 이어 소형주와 가치주의 섹터로테이션, 그리고 다시 올해 나타난 기술주의 조정과 경기수혜주의 약진등 리밸런싱과 로테이션을 거친 시장은 이제 시장이 전반적으로 모두 움직이는 토탈 무브먼트를 보이고 있습니다.

기술주를 비롯해 산업, 소형, 동일가중 지수가 모두 빠르게 치솟는 모습을 보이고 있습니다. 물론 이런 현상이 계속 유지될지는 주목해야할 부분이지만 지금까지는 상당히 긍정적으로 보이는 것이 사실입니다.

오늘 시장은 최근 이틀간 너무 빠른 상승세를 보인 후, 잠시 쉬어가는 모습을 보이고 있습니다. 3대 지수는 모두 약세 출발하고 있으며 크레딧 스위스는 아케고스 캐피탈 사태의 후폭풍으로 약 $4.7B에 달하는 손실을 보고 관련책임자를 모두 퇴출시키며 파이낸셜 섹터의 약세를 주도하고 있습니다.

코로나 확진세는 인도와 남미, 그리고 유럽에서 계속되면서 글로벌 경제가 백신의 접종속도에 따라 고르지 못한 성장을 보일 가능성이 매우 커지고 있습니다. 이는 향후 미국의 성장에 따른 강달러로 인한 신흥국들의 위기로 나타날 수 있다는 점에서 글로벌 증시의 미래 리스크 요인으로 부상하고 있어 계속 주목해야 할 것입니다.

국제유가는 오늘 비엔나에서 예정된 미국과 이란의 핵협상에 주목하고 있습니다. 외교적 돌파구가 마련될 경우 이란의 석유공급량이 추가될 가능성이 있다는 점에서 유가하방요인이나 아직까지는 합의 가능성이 낮은것으로 알려져있습니다.

한편 중국은 중앙은행이 부동산의 과열을 막기위해 대출규제를 강화하려는 움직임을 보이며 긴축의 고삐를 당기는 모습입니다.

투자 인사이트

크레딧마켓에서 초위험자산과 투자등급자산과의 스프레드는 수년래 최저치

채권시장은 주식시장의 3배 수준의 규모를 자랑하는 세계 최대의 자산시장입니다. 기업채 하이일드 스프레드는 그런 채권시장에서 초위험자산과 투자등급 자산 사이의 크레딧 스프레드를 보여주는 지표입니다.

하이일드 크레딧 스프레드가 확대된다는 것은 초위험자산인 정크등급의 기업채에 대한 리스크가 급격하게 높아지면서 상대적으로 안전한 투자등급과의 차이가 확대된다는 것을 의미합니다.

결국 이는 위험자산에 대한 선호심리를 나타내는 지표로 팬데믹 당시 급등한 하이일드 스프레드는 채권시장이 당시 얼마나 패닉에 빠졌는지를 잘 보여주고 있습니다. 반면 최근 하이일드 스프레드는 2.95%로 내려오며 수년래 가장 낮은 수준으로 현재 시장이 완전한 리스크온의 투자심리를 보이고 있음을 나타내고 있습니다.

월가 주요 소식

  • Credit Suisse, 아케고스 캐피탈 사태로 $4.7B 손실. 최소 7명의 임원을 교체하고 배당금 삭감발표.
  • 바이든 행정부 인프라와 증세안의 초당적 지원없이 조정안을 통한 올해 내 법안통과 의지 시사.
  • 미국과 이란은 오늘 비엔나에서 핵협상. 획기적인 돌파구가 마련될 가능성은 매우 적을것으로 예상되며 유가 반등.
  • 중국 중앙은행은 최근 두달간 대출이 급증하면서 버블우려가 커진 부동산에 대한 규제를 강화하는 대출규제 지시.
  • 암호화폐 시장 가치 처음으로 $2조 돌파. 중국은 세계최초로 중앙은행이 발행한 디지털화폐로 국경간 거래 테스트.
  • JP Morgan, 터키의 올해 인플레이션 전망치를 기존의 11.2%에서 13.4%로 상향조정.
  • 재닛옐런의 글로벌 최소세율 주장에 프랑스와 독일 긍정적 반응.
  • 우크라이나, 나토에 합류하기 위해 군 개혁 실시.
  • Romeo Power[RMO], PACCAR[PCAR]과 전기차 배터리를 공급하는 장기계약 체결.
  • AAPL/Apple: Morgan Stanley 투자의견 비중확대로 유지하나 다수의 압박요인으로 목표가는 $164에서 $156으로 하향조정.

경제와 자산시장동향, 투자정보를 한눈에

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