[주식기초]투자 다변화 전략

투자 다변화 전략 [Diversification]

주식 투자에 입문하면서 ‘계란을 한 바구니에 담지마라.’라는 격언은 누구나 들어봤을 것이다.

바구니가 떨어질경우 그 바구니에 담겨있는 계란은 모두 깨진다는 것으로 포트폴리오를 만들 때 한 섹터 혹은 하나의 종목에 올인하여 투자를 할 경우의 손실 위험이 크다는 것을 의미한다.

투자 다변화는 리스크 매니지먼트 전략의 하나로, 하나의 포트폴리오에 다양한 섹터와 종목, 그리고 자산군을 섞어 위험을 분산시키는 투자전략을 의미한다.

투자 다변화 전략은 간단히 말해 다른 종류의 자산을 함께 보유함으로써 하나가 손실이 발생해도 다른 하나가 그 손실분을 상쇄하는 수익을 만들 수 있는 전략을 의미한다. 

예를 들어, A 투자자는 주식만을 포트폴리오에 넣었고 B 투자자는 주식과 채권, 금에 나눠 포트폴리오를 구성했다.

불마켓에서는 당장은 A라는 투자자의 투자 수익이 훨씬 좋을 수 있다. 하지만 영원한 불마켓도 베어마켓도 없는 시장에서 하락장이 찾아온다면 A 투자자는 주가 하락분의 손실을 그대로 가지고 갈 수 밖에 없다.

하지만 B 투자자는 주식과 채권, 그리고 금을 함께 담았기에 주식이 하락하는 시기에 상대적으로 안전자산인 채권의 수익이 있을 수 있고 또다른 형태의 안전자산인 금의 수익이 주가 손실분을 상쇄하여 평균 손실값을 줄일 수 있는 장점이 있는 것이다.

출처: Fidelity / 투자성향에 따른 투자다변화 전략의 예

주식 투자도 기업이 속해 있는 섹터와 산업군에 따라 다변화 전략을 사용할 수 있다.

예를 들어 4차 산업혁명 투자에만 올인하여 반도체와 5G 등 기술주에만 투자를 했다면 미-중 무역 갈등으로 인한 하락장에서 큰 손실을 보았을 것이다.

하지만 포트폴리오에 기술주를 포함하여 필수소비재, 유틸리티, 리츠 등 배당주를 중심으로 경기방어주도 포트폴리오에 포함시켰다면 그 손실폭은 확연히 줄어 들었을 것이다. 

자산 항목에 따른 투자 다변화 전략

투자 다변화는 위의 예를 볼 수 있듯이 자산의 종류를 다양하게 구성할 때 그 효과가 극대화될 수 있다. 주식 투자에서도 여러 섹터와 산업군의 종목을 가지고 다변화 전략을 취할 수 있듯이 서로 다르게 작용하는 자산군으로 투자 포트폴리오를 구성하여 위험을 분산화시켜야 한다. 

주식(Stocks)

증권 시장에 상장된 기업의 지분으로 증권을 의미하며 여러 섹터와 산업군의 종목을 다양하게 투자한다.

채권(Bonds)

주식보다 상대적으로 안전한 자산으로 금융에서는 유가 증권의 하나로써 채권 발행자는 채권 보유자에게 일정 기간 빚을 지고 만기일에 원금과 이자 수익(쿠폰)을 지급한다. 고정적인 이자 수익이 있기 때문에 고정 수익(Fixed Income) 투자라고도 불리며 국가가 발행하는 국채와 기업들의 기업채가 있다.

부동산(Real Estate)

땅, 주택, 건물을 포함한 일반적인 의미의 부동산을 포함해 Tangible Property, 즉, 귀금속, 농산물, 가축 등 실체가 있는 자산을 의미한다. 

Exchange-traded Funds(ETFs)

ETF란 S&P500 등의 특정 지수나 종목 혹은 솔라 패널 섹터 등, 특정 산업군의 주식을 한데 모아놓은 금융상품으로 주식뿐 아니라 금, 채권, 원유와 같은 특정 자산의 움직임도 추종하도록 설계되어있다.

원자재(Commodities)

금, 석유, 구리, 팔라듐부터 설탕, 옥수수에 이르기까지 하나의 제품을 만들기 위해 필요한 원자재 혹은 기본이 되는 상품을 의미한다. 

현금(Cash)

극심한 수준의 베어마켓에서는 현금이 왕이라는 말이 있듯이 현금 또한 상황에 따라 매우 좋은 투자자산에 속한다. 기본적으로 모든 자산이 하락하는 디플레이션 상황에서도 현금은 가치가 있고 이머징 국가의 경우 자국의 통화가 심각하게 가치절하가 되는 상황에서 달러나 엔화 등의 기축 통화는 좋은 안전자산 투자가 될 수 있다.

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