[뉴욕증시]오늘의 비지니스와 경제: Blue Sweep

오늘의 비지니스와 경제

월가 모닝브리핑

조지아 상원 결선투표 결과가 Blue Sweep으로 기정사실화 되고 있습니다. 민주당 후보인 Warnock이 당선을 확정했고 Ossoff는 우위를 지키며 당선을 확실시하고 있습니다.

사실상 민주당이 대선부터 상하원을 모두 싹쓸이하는 Blue Sweep이 현실화되면서 시장은 채권수익률의 급등과 나스닥의 급락으로 반응하고 있습니다.

블루스윕으로 추가 재정부양 가능성이 커지면서 10년물 국채 수익률은 지난 3월 이후 처음으로 1%대로 올랐고 반대로 나스닥은 대기업 규제와 증세에 대한 우려로 2%가량 급락했습니다.

미 연준의 통화완화정책은 화폐의 공급을 급속히 늘리면서 반대로 가치가 떨어지는 달러 약세 시대를 열었고 이번 민주당의 상원 장악은 재정지원을 크게 늘리는 정책에 대한 기대로 정부가 발행하는 국채의 값어치를 떨어뜨리고 있는것입니다.

이는 국채의 수익률, 즉 금리의 상승으로 이어지고 있고 이자가 높은 환경에서 수혜를 받는 기업, 즉 은행과 재정상태가 튼튼한 가치주들이 힘을 받고 있습니다.

또한 추가 정부지원으로 인해 수혜를 받을것으로 기대되는 여행, 항공사 등 코로나로 인해 피해를 크게 입은 기업들과 실물경제 회복에 수혜를 입는 기업들이 급등세를 보이고 있습니다.

물론 민주당이 추구하는 어젠다를 만족시키는 그린에너지와 마리화나등도 강세를 보이고 있습니다.

반면 금리가 높아지면서 이자가 높아지면 피해를 보는 성장주들, 특히 증세와 대기업 규제를 예고한 민주당의 공약으로 인해 나스닥은 약세를 보이고 있습니다.

하지만 그렇다고 나스닥의 성장주들은 지고 가치주의 시대가 올것이라 단정짓기는 이릅니다. 워낙 저평가되었던 스몰캡을 위시로한 가치주들이 강한 회복을 할것이라는데에는 이견이 없지만 막대한 재정부양책은 결국 장기적으로는 더 오랜 저금리를 의미합니다.

이제 정부는 막대한 부채와 재정적자를 감당하려면 역설적으로 이자를 낮게 유지해야 합니다. 정부 스스로 이자를 감당할 수 없을 뿐더러 이자를 갑자기 올릴경우 경제주체들이 받을 충격이 심각하게 올 수 있기 때문입니다.

한마디로 부채의 늪에 빠지는 것입니다.

결국 서브프라임이후를 능가하는 초저금리 시대는 단기적으로는 가치주의 빠른 회복을 의미하지만 장기적으로는 성장주의 패권유지로 귀결될 수 있습니다.

또한 재정적자를 메우려면 결과적으로 세금을 올려야 하며 이는 필연적이 될 것입니다. 하지만 시장이 우려하는 증세와 대기업규제는 지금이 아닌 잠재적 악재가 될 것이고 시장이 당장 주목하는 것은 팬데믹에 대응해 급격하게 늘릴 재정지원이 될것입니다.

투자 인사이트

시장의 예지자로 등극한 골드만삭스의 2021년 전망

월가 주요 소식

  • 상원 다수당은 6년만에 다시 민주당으로. Warnock 당선 확정, Ossoff는 확실시. 상원은 민주당 50 대 공화당 50으로 분할되었으나 부통령이 캐스팅 보트를 쥐고있어 사실상 민주당이 장악.
  • 재정지원 기대로 국채 가격은 하락, 수익률은 상승 1% 돌파.
  • 재정지원으로 실물경제 회복 기대 수혜주, 스몰캡, 가치주 강세.
  • 증세와 대기업규제, 금리상승 우려로 나스닥, 대형기술주, 성장주 약세.
  • 10yr BEI 기대 인플레이션율은 2년만에 처음으로 2% 돌파.
  • 독일과 유럽의 12월 구매관리자지수[PMI]는 일제히 전월대비 상승했으나 예상치에는 못미치며 하회.
  • ADP 민간고용지수 발표예정[12월]: 전월 307K vs 예상 88K로 코로나의 급속한 확산으로 인해 고용둔화 가시화 전망.
  • 동부시간 오후 2시 연준의 12월 통화정책회의 의사록 공개예정.
  • 트럼프, 중국의 알리페이와 위쳇등 앱 금지 행정명령.
  • 국제유가는 사우디가 향후 2개월간 자발적으로 하루 100만배럴 감산발표후 강세.
  • FUBO/Fubo TV: Evercore ISI 목표가 $24에서 $32로 상향조정.
  • TSLA/Tesla: Morgan Stanley 목표가 $810로 상향조정.
  • MA/Mastercard: BofA 투자의견 중립에서 매수로 목표가 $400로 상향조정.
  • SPOT/Spotify: BofA 목표가 $357에서 $428로 상향조정.
  • SQ/Square: Truist Securities 목표가 $250에서 $300로 상향조정.

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