[마켓시황]오늘 알아두어야 할 소식 5가지 07/05/2019

미국증시 // 오늘 알아두어야 할 소식

1️⃣ 예상보다 강한 고용지표에 시장실망
2️⃣ 삼성의 실망스런 2분기 실적에 반도체주 우려확산
3️⃣ 독일 공장주문지수 충격적인 급락
4️⃣ 미증시는 유럽의 경기둔화와 연준정책 우려로 약세
5️⃣ 국제유가는 OPEC의 감산과 경기둔화우려가 혼재

1. 예상보다 강한 고용지표에 시장실망

지난달 비농업고용 지표에서 75,000명의 신규고용을 보인 미국은 160,000명의 신규고용을 예상했으나 6월 244,000의 예상을 크게 상회하는 고용을 발표. 실업률은 기존의 3.6%에서 3.7%로 소폭 상회.

시장은 이에대해 연준의 금리인하 가능성이 옅어진것으로 보고 실망 매물세로 하락.

2. 삼성의 실망스런 2분기 실적에 반도체주 우려확산

삼성의 순수익이 1분기 60%에 가까운 하락을 보인데 이어 6월에 마감된 2분기마저 56%의 하락세를 발표하며 반도체 섹터에 대한 우려감이 확산.

3. 독일 공장주문지수 충격적인 급락

독일의 공장주문 지수가 전월의 0.4%상승에서 예상치였던 -0.1%하락보다도 훨씬 큰 -2.2%의 충격적인 하락세를 기록.

연간기준으로 현재까지 -8.6%의 하락세를 보이고 있으며 이는
2009년 이후 최악의 성적.

유럽의 엔진역활을 하는 독일은 현재 2002년 이후 최악의 고용시장지표와 실망스런 소매판매지표를 기록하며 향후 유럽의 경기둔화 우려가 확산.

4. 미증시는 유럽의 경기둔화와 연준정책 우려로 약세

미 증시는 유럽의 경기둔화 우려와 예상보다 높은 고용지표로 인해 연준의 금리인하에 대한 가능성이 옅어지며 이에 대한 불안심리로 매도세.

5. 국제유가는 OPEC의 감산과 경기둔화우려가 혼재

국제유가는 OPEC의 감산확정과 이란과의 지정학적 불안요소로 인해 소폭 상승하고 있으나 글로벌 경기둔화 우려로 인한 수요감소불안으로 하방압력지속.

ITK 오늘의 한마디

보통 미국의 독립기념일 연휴의 시장은 volume이 워낙 얕아 큰 의미를 둘 수 있는 시장움직임을 보이기 어렵습니다.

다만 오늘 발표된 지표는 시장의 향후 방향성에 대한 단서를 주기에는 충분해 보입니다.

시장은 이미 7월의 금리인하 가능성에 거의 100%에 가까운 베팅을 하고 있습니다. 지수는 이미 두번의 금리인하가 반영이 되었다고 볼 정도입니다.

문제는 연준에서 최근 나오는 발언들은 모두 이에대한 경고성 발언에 가깝습니다.

제롬파월부터, 불라드, 그리고 이번주 클리브랜드의 매스터총재까지 시장의 과도한 기대에 대한 우려를 나타내고 있습니다.

연준의 발언을 종합하면 결국 무역이슈와 글로벌 경기둔화에 대한 우려는 이해하지만 미국의 경기가 큰 영향을 받지않고 여전히 뜨겁다면 당장 금리를 움직일 필요가 없다는 것입니다.

그러면서 주목해야할 지표로 제조업과, 고용, 물가를 크게 지목했습니다. 그런데 그 중 하나인 고용지표가 오늘 예상을 크게 상회하였으니 시장이 실망하는건 당연하겠죠.

연준의 고민은 깊어보입니다.

금리를 인하하자니 이전과는 다른 저금리/저물가시대에서 얼마나 경기가 부양될수있을지 효과를 가늠하기 쉽지 않다는 것과 금리인하 자체가 경기사이클에 대한 턴오버 시그널을 줄수있다는 점도 염두에 두고 있는것으로 보입니다.

유럽의 경기침체는 속도를 내고있고 10월에는 보리스 존슨의 영국이 ‘딜이건 노딜이건’ 브렉시트가 확실시되고 있어 유로화는 추가부양책까지 합해져 더 약해지고 있습니다.

문제는 이에대한 반작용으로 달러가 크게 약해질 일이 없어보인다는 점과 강달러는 현재 주식시장에 좋은 시그널은 아니라는 점입니다.

현재 시장은 갈길잃은 나그네처럼 보입니다.

달러 강세에 미국채 10년물 수익률은 1.9%대까지 하락할정도로 수요가 급증하다 오늘 다시 2%까지 급등하며 양호한 고용지표에 대한 불안심리를 그대로 드러내고 있습니다.

시장에 대한 방향성이 어느정도 잡힐때까지는 좀 더 지켜봐야 하지 않을까 싶습니다. 물론 그 시그널은 연준이 줄것으로 보이지만 금리인하 후, 그 효과가 이전과 같을지는 두고봐야하지 않을까 싶습니다.

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